焦老逼

图3：供给侧约束边际减弱对制造业投资形成支撑注：图中拟合值是指使用需求指标（包括出口、消费、房地产投资等三大方面）和利润指标作为自变量拟合出的无供给侧改革压制的制造业投资走势，其与真实值的走势历史上大体一致。但2016年以来，该拟合值与真实值之间出现显著分化，反映了供给侧改革对制造业投资的压制作用。

两个维度刻画信用（债务）周期：杠杆率存量和杠杆率增量。我们用两个维度的指标来刻画信用周期的特征，一是全社会杠杆率，衡量的是一国信用或债务的存量水平；二是全社会杠杆率的环比变动，表示的是信用或债务变动的方向和速度。当一国债务水平较低时，增量债务对经济增长的贡献可能是立竿见影的，但当存量债务达到一定规模后，由于投资回报下降、付息成本上升，举债投资、消费可能进入效益递减的阶段，不仅无法拉动经济增长，反而埋下了隐患。简言之，债务存量刻画的是一个相对较长的周期，这个长周期的变动是由债务增量驱动的小周期构成的。

第一就是涉事的西安天磊置业有限公司，这家公司的母公司天朗控股，应该说是地道的西安本土企业。在内定名单被踢爆之初，他们显得既委屈又正义，信誓旦旦地宣称，作为一家负责任的企业，他们严格执行政府各项政策和规章制度。而网爆名单则是捏造出来的，要追踪追查。

不管是科技硬件厂商还是汽车厂商，越来越多的跨国公司在国内建立机构，参与到国内市场建设体系中，越来越多的展会和发布会都会率先考虑在中国开办，大环境正在让他们做出改变。大环境过去一年，中国互联网巨头开始讲企业级的概念，提出“消费市场见顶，应该关注企业级市场”的说法。而以阿里巴巴、腾讯、百度为首的公司已纷纷调整组织架构，瞄准企业级市场。

“虽然海底捞人力成本高，但是其房租成本很低。海底捞的品牌溢出效应使得其在房租、地段方面拥有超强的议价能力。人力方面支出高，可以看出海底捞进一步提升服务质量的决心，对于企业发展而言，有利于形成良性循环。”朱丹蓬表示。斥资2.04亿收购“U鼎冒菜”

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